中国资本的海外足球投资，垮了？

据英国媒体报道，近日，因巨额亏损、欠工资的负面消息，在球迷们的一片申讨中，人和商业控股集团老板戴秀丽和戴永革姐弟只能无奈可以卖全资控股的英甲雷丁俱乐部。这又不是第一家在欧洲足坛落荒而逃的中资企业。不知不觉间，前阵子年中资驾船去购买欧洲俱乐部的轰轰烈烈的爱的投资运动，现在早一地鸡毛。

1、中资在欧洲足坛散场

不比在国内花巨资搞足球相比，海上投资欧洲足球俱乐部倒是是件更比较稳妥的事，要知道欧洲足球不是什么像中国足球一样的财务黑洞。如果不是你的动机比较好单纯的话。

2014年7月，一家名为上海品怡股权投资基金的公司出售了意大利有百年历史的帕维亚足球俱乐部100%的股份。肯定，这只不过一家常年混迹于于意丙的俱乐部，中国资本的这次收购并没有引起太多人关注，但它拉开了中国资本海外并购足球俱乐部的序幕。

能够的高光时刻会出现在3年后的2017年，中国商人李勇鸿从贝卢斯科尼手中收购超级豪门AC米兰。当时李勇鸿向老贝全额支付了5.2亿欧元现金，同时还不需要承担全部俱乐部的2.2亿欧元的所有者权益。

那一两年，正是我中资大举进攻欧洲足坛最高潮时。

◎李勇鸿从贝卢斯科尼手中收购1AC米兰

一组统计数据会显示：2016年一整年内，中国企业宣布且有资料可查的海外投资并购交易达到了438 笔，累计宣布的交易金额达到了2158亿美元。在这份调查报告中，足球俱乐部的收购被化为虚无文教娱乐行业，而文化娱乐行业被列为中国跨境并购交易最几乎全部的行业之一。

中国资本在那两年内成功入股了欧洲足坛40余家俱乐部，仅用了两年时间就超过了美国资本在欧洲10余年的积累。

历史的进程在彼时很显然可起了扇阴风的作用。那些年中，世界格局呈现出出了“东风压倒西风”的局面。欧债危机和英国脱欧等事件严重冲击着欧洲金融市场，导致不少足球俱乐部资金断裂，迫切需要融资。

有分析人士强调：当时中国政府的一些政策为那些个中国资本的船队能提供了便利。某些金融手段在当时也很略宽松，人民币离岸结算中心的设立、上海自贸区的建成和发展，为跨境并购能提供了政策支持，也增强了境内资金走出大门的途径和信心。

恰好那段时间也是中国足球最疯狂的岁月，房地产企业携带着大笔钞票进入了国内职业足坛，都想以足球为杠杆，热钱涌进了中国足球这条赛道……

◎权健集团

站在当下这样的时间点去回望，上面所说的内外一切，都像是大梦一场。

束昱辉、许家印、陈戌源等曾经的大洒金元的老板已身陷牢笼，中超联赛一地鸡毛，工资拖欠、重整等事件也已见惯不惯。同时，那些个曾走出国门一掷千金的中国老板们，已是都雄风不在，更多的也是狼狈不堪、极其狼狈。

据报道，近年中资海外俱乐部已不断地会减少，中资控股的葡超球队维泽拉去年秋已出售给马来西亚财团。英超的阿斯顿维拉、南安普敦、伯明翰，意甲的AC米兰、帕尔玛，法甲的尼斯，荷甲的海牙，澳超的纽卡斯尔喷气机，均已易主。

中资占有部分股份的曼城、马竞、里昂近两年基本全部退出。华人文化与中信集团在曼城母公司城市足球集团的股份从10%降到了象征性地的1%。

当然，这些故事里不时有负面的信息消息传来一声。例如两人联手万盛压制的荷甲海牙足球俱乐部，因此管理混乱和运营方面的抓襟见肘，球队从荷甲联赛降入荷乙，随即被不知从何而来美国的专业体育俱乐部运营基金低价卖。在被收购前的一个月，齐心合力万盛还被海牙俱乐部告上了当地的法庭，理由是两人联手万盛拖欠了海牙俱乐部372万欧元的投资款。

海牙俱乐部在起诉书中他称：“这笔372万欧元的欠款依附双方2015年7月份达成的协议，其实应该要分3期怎么支付，但俱乐部是没有收到完全没有款项。为了避免给予荷兰足协关与财政公平方面的制裁，只有采取的措施到法院起诉的办法。”

2、戴老板和雷丁的“孽缘”

戴氏姐妹和雷丁的故事极具代表上帝性。终究这是一笔不赚钱的买卖。

◎戴永革

人和商业控股有限公司的专营房产业务是中国的城市地下商城。在英国媒体的最早描述中，戴永革是一位“中国不断增长的中产阶级和消费经济的受益者”，并来自中国北方最富有的家庭。BBC的报道说，戴永革是在2003年现场观看了一场曼城的比赛后，从此之后对足球有一种了浓郁的兴趣。当时，中国“太阳”孙继海正文书证明于曼城。

2007年戴永革出售陕西浐灞俱乐部，浪迹于陕西、贵州和北京多座城市，曾我得到过中国足协杯冠军，到最后在2020赛季结束后正式宣告重新整顿。孙继海恰好在那几家俱乐部准备退役。

2016年，戴永革想低价卖英超联赛胡尔城俱乐部，却在最后一刻碰上一次，英超联盟对他运营企业的现金流感觉到不多谢！，如果说他的商业实力并不能负担太重一家英超俱乐部的开销。扫兴的戴老板接着出售了一家比利时的第二级别球队，但他一直都对英国足坛日思夜想，并把目标锁定住到了他的下一个猎物——雷丁。

媒体们对戴永革的关注也投射到了他的姐姐戴秀丽身上，只不过她倒是才是这座戴家商业帝国能够的话事人。戴氏姐弟收购雷丁足球俱乐部的新闻里，西方媒体给戴秀丽贴上的标签是——“中国最富有的女性之一”。正因为此，所有雷丁球迷当年对一笔收购感觉道兴奋不已。

◎戴秀丽向球迷表示道歉

在戴永革顺利从泰国财团手上刚接手雷丁队时，这支球队排在当时英冠联赛的第三名，很有希望步入次年的英超赛场。对于媒体，戴老板也骄傲地给了了承诺：“我们想要恢复回视主场的扩建计划，为俱乐部精金设施世界一流的体育场。”话音刚落，戴老板就到来了雷丁足球俱乐部最近10年里最有用的一场比赛——在生级附加赛决赛中迎击哈德斯菲尔德，两队在120分钟的时间里战成0-0平，点球大战雷丁3-4落败，错失良机了当赛季你升级英超联赛的机会。也就是错失良机了1亿欧元的分红。

彼时的雷丁球迷们却不是失去信心，他们还幻想之中着球队会在下一个赛季里卷土重来。戴老板带着一小笔资金注入，让雷丁球迷们认为一个动人的故事才上次又开始。没想到，而后的6年，来讲是彻头彻尾的灾难，在这场收购与逃亡中所有人大都输家。

英国媒体报道，戴氏姐弟6年里为雷丁俱乐部总计投入超过2.5亿英镑，但他们几乎什么都没有得到。究其原因，是他们在俱乐部运营上太失败的可能了。18-19赛季，雷丁的工资账单为4000万英镑，达到了俱乐部营收的两倍，这严重点触犯了财政公平法案。

◎雷丁球迷抗议

6年里，雷丁球迷们不时期望过着自己的老板为球队受到更最优秀的球员、更大牌儿的教练。等来的却也俱乐部而且恶意拖欠球员和员工工资、付不起赛季保证金、触犯财政公平条例被一而再、再而三的处罚。这个处罚包括了罚分、禁止球队引援等。

戴家的商业帝国在那一年里也遇到了严重的危机，疫情对中国经济的影响辐射到了各个领域。2022年，中国的商业媒体报道戴永革旗下的地利集团出现了商业票据违约行为，违约款将近11.5亿人民币。公司股票随即在港股交易市场跌至被st，现今依旧是一支“仙股”。

接着，媒体们发现，从2013年开始，戴永革就一直在出售旗下的大量商业资产以套现，而他运营的企业，在那些年里也一直正处于亏损状态。

雷丁在2022年5月份解散战队至英甲联赛，目前排在英甲联赛之后一名，相距保级区另外10个积分，降入第4级别联赛英乙可能性太大。球迷们都急切我希望戴永革忙不迭地大量收购俱乐部。他们上街游行参与示威游行，目的那是只希望深爱的俱乐部及早易主。他们清楚戴老板早站立不稳抵挡了。

以及英国职业足坛的比较知名球队，雷丁绝对不缺买家，诸如前纽卡斯尔的老板阿什利对雷丁俱乐部怎样表达了相当浓重的兴趣。英国媒体报道他早直接联系行了自己的老搭档主帅阿兰·帕杜，让他随时准备好全权负责执教过雷丁。

对戴老板而言，这会是一本赔掉了棺材本的买卖——现在出售俱乐部能回收的钱，比6年前收购时低了太多。在足球生意经方面，他还真要向阿什利好好学习，后者曾在2007年花了1.5亿瑞郎买下了纽卡斯尔俱乐部100%的所有权，在2021年以3亿欧元的价格成功收购给了沙特国家主权基金。

3、AC米兰很多，国米太少

◎夏建统与阿斯顿维拉队徽

很多体育投资者把2014年的国务院46号文件《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》当作风口，5万亿体育产业市场给了他们无限的想象空间。

只不过，他们选错了赛道。有人借此渠道实现方法“资本外逃”，这政府根本无法能够容忍。

2017年1月，国资委首页了《中央企业境外投资监督管理办法》。12月，国家发改委公告《企业境外投资管理办法》，来更好的规范和强行海外并购。时任央行副行长的潘功胜在当年的中国发展高层论坛上强调：“有很多企业不顾在国内有高资产负债率的情况仍然借钱去购买国外足球俱乐部，甚至存在直接投资的包下转移资产的恶劣行为。”

2018年，英国《金融时报》大步报纸了中国资本结束退出欧洲足坛的故事，文章里说过的俱乐部除开了阿斯顿维拉、马德里竞技、AC米兰。

阿斯顿维拉和AC米兰是典型。中国老板在收购过程中都承担了俱乐部的巨额债务，他们只能希望球场上的成功能带来更高的关注度，以帮助他们融资并偿还贷款，这显然是在痴人说梦。

中国老板夏建统2016年花了7500万欧元买下阿斯顿维拉俱乐部。两年后，高价球队引援后的阿斯顿维拉不但沉浸财务亏损漩涡，还公司拖欠英国税务海关天文数字般税款，球队成绩一蹶不振，改名，失去了英超转播和各路公司赞助受到的收入。长期的财务负债让球迷失去了耐心，夏老板以3000万欧元的价格收购掉了自己手头的股份。

数年后阿斯顿维拉迅速重返英超赛场，尝试两年保级成功，今年更是有希望重回欧战舞台。

◎2017年AC米兰球迷感谢李勇鸿掌权

AC米兰和李勇鸿的故事则更加传奇。为了成为“红黑军团”的老板，这位来自广东茂名的神秘商人在2016年花费了5.2亿欧元，同时还要承担俱乐部2.2亿欧元的债务。不过李勇鸿当时的资金不足，因此他从美国对冲基金埃利奥特基金那里向银行借款3.03亿美元，并以俱乐部所有权做抵押，这笔借款利息的年利息巨形11.5%。

当时AC米兰的球迷对那个中国神秘无比富豪寄予厚望，把他诗说米兰城的阿布和卡塔尔财团。李勇鸿刚全权负责的时候的确也展现出了魄力，几乎给球队换了一批新的队员。

李勇鸿当时被米兰球迷亲切称为李哥。一年之后物是人非。AC米兰看台上打出“血淋淋”的标语，要求李勇鸿离开米兰。球队战绩依旧惨淡，球员身价利多衣服缩水，欧足联还扼杀了AC米兰不参加下赛季欧战的资格。

这笔凭着肉类及其制品的高杠杆融资能完成的收购中，李哥结果豪赌一把失败。美国的埃利奥特基金花了4.12亿欧元，搞到了估值7.4亿欧元的AC米兰俱乐部。随即在2022年以12亿欧元的价格卖出去了则是依附美国的红鸟资本。

有业内人士其实，中国资本并购往往首先考虑如何进入市场，而对于并购后的资源整合缺乏可持续发展的意识，没有做好可行性分析，缺乏专业的管理以及对资源重组的技巧。对收购国外足球俱乐部大多盲目从众，紊乱经营和财务风险，有时甚至卷进法律仲裁中，死伤大量无形之物和无形资产。

不过也不是就没硬挡案例。能要坚持到现在的，也都都算上经营有道，最起码没这样的话短期套利。

◎张近东张康阳父子在国米俱乐部

2016年7月，郭广昌携复星以4500万加元成功收购了当时还在英冠联赛征伐的狼队，而后便坚称：“好处狼队暂离英超，并进一步促进促进青训和社区的足球发展”。果然如此，在复星雄厚的财力和极为强大的球队运营加持下，狼队在2017-2018赛季完成我得到生级英超资格，不提前成功目标。狼队这些年来一直是英超赛场上的劲旅，最好是成绩全面的胜利过英超第七名。不过，本赛季初，狼队也是因为球队预算不足而只好与时任主教练洛佩特吉解约。近期，外媒又曝出复星集团立刻要收购自己旗下的别外一支俱乐部——瑞士草蜢足球俱乐部。

武磊曾效劳了3年半的西班牙人，哪怕目前降入了西乙，但老板陈雁升仍然死死的力量了俱乐部。缩衣节食、买卖球员的，西班牙人在经济上还没有太大的窟窿，夏季窗口甚至净挣了3000多万欧元。

目前唯一掌控欧洲豪门俱乐部的中资是苏宁。国际米兰上赛季杀向欧冠决赛，苏宁在国米球迷心中的威望也刷出了新高。但他后5年亏损，但亏损数字在降到，上赛季亏损额度已下降到8000万欧元。几个月前，苏宁再入股5000万美元，让俱乐部远离自己了债务危机，并对外展示了他们长期经营俱乐部的决心……

作者贵德｜编辑器 闫小龙